第二十九章 非农数据对各种市场的影响 (第1/2页)
　　
　　”等闲，非农数据影响巨大，好像对各方面都有巨大的推动作用，能不能细致的讲讲？“慕千雪此刻犹如小学生，求知欲特别强。
　　
　　秦等闲讲法独特有趣，又能将理论和实际相结合，让她兴致勃勃，没有一丝想睡觉的想法，意外经济老师讲课总是昏昏欲睡。
　　
　　”嗯，非农对股市、外汇、黄金、大宗商品乃至石油都有影响，我先从其简单入手，好好的让你从小白变成大咔“。秦等闲闻着乌黑的秀发，香气袭人。
　　
　　迷人的长腿，手感极佳，此刻他一点也不觉得累。
　　
　　何况，他讲解的时候，慕千雪集中精力，根本在意他的小动作。
　　
　　这就是极大的福利。
　　
　　”非农数据是指非农业就业人数、就业率与失业率这三个数值。分为前值、预期值、和公布值。顾名思义，就是反映美国非农业人口的就业状况的数据指标。
　　
　　这三个数据每个月第一个周五北京时间（夏令时：4月--10月）20:30发布，（冬令时：11月--3月）21:30，数据来源于美国劳工部劳动统计局。非农数据可以极大地影响货币市场的美元价值。一份生机勃勃的就业形势报告能够驱动利率上升，使得美元对外国的投资者更有吸引力。非农数据客观地反映了美国经济的兴衰。在近期汇率中美元对该数据极为敏感，高于预期，利好美元，低于预期，利空美元。
　　
　　中文名非农数据外文名
　　
　　o
　　
　　fa
　　
　　m pay
　　
　　oll指美国非农就业率公布时间每月第一周的星期五晚上公布，
　　
　　非农就业人数，常作NFP，指美国公布的一种就业数据。它能反映出制造行业和服务行业的发展及其增长，数字减少便代表企业降低生产，经济步入萧条。当社会经济较快时，消费自然随之而增加，消费性以及服务性行业的职位也就增多。当非农业就业人数数字大幅增加时，表明了一个健康的经济状况，理论上对汇率应当有利，并可能预示着更高的利率，而潜在的高利率促使外汇市场更多地推动该国货币升值，反之亦然。因此，该数据是观察社会经济和金融发展程度和状况的一项重要指标。非农业就业人数为就业报告中的一个项目，该项目主要统计从事农业生产以外的职位变化情形。
　　
　　NFP仅仅是一种与就业相关且对外汇市场产生重要影响的数据。就业数据可以反映一国的经济健康状况，就业以及新增就业对交易员关于国家中长期经济的预期十分关键。
　　
　　就业是国家经济增长的支柱——一些国家的失业率水平上升会反过来影响这些国家的经济增长。所以交易员们也会因此对这些国家的经济健康状况产生忧虑，进而开始抛售它们的货币，由此本币对其它国家货币也将会走软。
　　
　　所以，如果一个国家的就业数据未能处在健康水平的话，连带其它事关经济增长的数据也将不会被看好。
　　
　　NFP数据为何如此重要？
　　
　　由于NFP是美联储货币政策调整至为关键的参照数据，进而会影响美元强度，所以每月交易员们都会就此数据进行预期估值。加之美国是全球最大的经济体，而美元又是全球性的储备货币，所以每月NFP的公布将受到全世界投行、跨国公司集团以及各国央行的焦点关注。由此又衍生出事关NFP数据的两个重要方面：
　　
　　1、预期
　　
　　2、影响
　　
　　每当NFP数据 公布在即，按照此数据预期所做的仓位调整都可能招致投资亏损，有些甚至会意外转向个别货币对交易。比如说，如果市场预期数据走强，料美元较欧元走强，由此欧元/美元将走低，则在数据公布之前交易者们会偏向于卖出欧元/美元。这一仓位的交易量十分关键，大型机构玩家持仓将会比散户持仓对此货币对的影响要大。此仓位的实际大小也很重要，大型机构玩家减持手中仓位会较他们增持给此货币对带来的影响要小。
　　
　　获取大数据提要的优势就在于此，通过交易量工具分析可以估量某一数据的仓位水平。
　　
　　另一种情况就是大型机构玩家根据公布数据减持仓位，获得盈利。比如，预期NFP走弱，大型机构玩家大幅减持欧元/美元，所以当实值与预期值相符合，他们将会免遭负面影响所带来的价格波动导致的损失。一般而言，数据所带来的影响持续时间会比较短，有时也会使得此货币对价格攀升。所以大型机构玩家减持仓位可以保持其长线投资状况不受影响，也会随着市场平息此数据带来的影响之后修正持仓，恢复其对此货币对的长期走势预期。
　　
　　在数据公布之前减持仓位本就可以促使此货币对价格走高，这种情况就是通常所说的逼仓，而且常常会与其它的投资行为同时发生。所以，我们可以看到欧元/美元在快要公布NFP之际走弱，而在数据公布后的几个小时价格走高。所以有时会因为投机者“贪利”而促使价格进一步走高。
　　
　　可以看到，正如以上所说，在数据公布之前欧元/美元呈下行趋势，但数据公布之后又出现短暂的逼仓走高，随后则继续其下行趋势。
　　
　　这种交易行为会导致价格波动，是对于新手来说很难把握的交易情况。因为他们一般不知道在这一系列波动下面会发生什么样的情况。而这也就是订单流为何如此重要的所在，订单流工具可以帮助他们免受此类交易情况的困扰。
　　
　　就业报告
　　
　　就业报告（The Employme
　　
　　t Repo
　　
　　t），包括与就业相关的信息，分别由两个独立的调查得出，即企业调查和家庭调查。其中，企业调查提供有关非农业部门的就业情况，平均每小时工作和总小时指数；家庭调查提供有关劳动力、家庭就业和失业率的情况。就业报告通常被誉为外汇市场能够做出反应的所有经济指标中的“皇冠上的宝石”，它是市场最为敏感的月度经济指标，投资者通常能从中看到众多市场敏感的信息，其中外汇市场特别重视的是随季节性调整的每月非农就业人数的变化情况。美国的非农就业数据是外汇市场每月重点关注的经济数据之一，该数据的出笼有可能成为确定汇市方向的一个转折，也有可能带给汇市激烈的波动，愈引发市场对汇方向的模糊。
　　
　　我们在平日的外汇交易中会从很多外汇新闻和汇评中听到非农数据，并且相当的重要的基本面数据，每次只要发布这个数据，就会造成股市、期货、  现货、外汇等市场的剧烈震荡，还是一波趋势的转折点，或者是盘整行情的突破点，那什么是非农数据呢？今天我们简单的说一下，字面意思理解，其实就是非农人口，或者通俗一点，就是不在农田里干活的，在城市里从事商业的，上班的。其实我们平日所说的非农数据，一般是指美国非农就业率，非农业就业人数与失业率这三个数值，由美国劳工部每月发布一次，一般情况下是在每个月的第一个周五的北京时间晚上8点半或者9点半发布，反应美国经济的趋势，数据好说明经济好转，数据差说明经济转坏。
　　
　　要数外汇市场上最受人关注的美国经济数据,非美国劳工部于每月第一个周五所公布的就业数据莫属。
　　
　　这个数据之所以能对股市及汇市有如此大的影响力,主要有以下数个原因。
　　
　　第一,这个数据公布及时。这个数据是每月第一个公布的重要经济数据,而且这个数据在调查所得后,一个星期即由劳工部公布,所以能让市场及时得知美国最新的就业情况。
　　
　　第二, 这个数据详细的指出美国的就业情况,而公布的资料对预测整国经济状况非常有用。所以,当市场得到这些资料后,就可以对国内生产总值有大概的预测了。
　　
　　第三,这个数据所关乎的,正是美国一般家庭的收入情况。显而易见,当国民的就业情况改善,收入增加,那么就会带动各个消费环节,而美国的经济大约有七成的增长可以说是以内部消费为主,所以得知就业数据,就可以预测到美国整体的消费情况了。
　　
　　另一个原因为什么市场那么 关注这个就业数据, 是因为市场上的分析师,经济学家对这个数据所做出的预测往往令人感到尴尬, 常常出现实际数字与市场预期大有出入, 所以整个市场都会关注实际的数字, 以便调整本身对经济情况的预测。
　　
　　这个就业数据主要由两个独立调查组成, 一部份是由家居调查所得, 另一部分则由企业调查所得。家居调查, 顾名思义, 是指由调查人员以电话及邮件对国民的就业情况作出访问调查。企业调查则是由公司报告其公司员工的聘用及薪酬情况。从以上两个渠道,调查人员便可以编制就业数据了。
　　
　　家居调的资料来自美国60,000个家庭, 而调查的一般回答率为百份之九十五。所有调查都会在该月下旬附近进行。调查的所得其实对不少行业都有重要的参考作用, 例如广告行业。因为这个调查报告内里包括国民普遍的就业情况及前景, 另外也有不同年龄级别的就业情况, 甚至不同的性别, 族裔的就业情况都可以在报告中找到。而从家居调查的所得数据, 编制出来的就是失业率了。
　　
　　另一个就是企业调查,企业调查被市场认为是更具参考价值的数据。调查数据来自400,000家公司及政府部门,包含500个不同行业, 涵盖的就业人口多达四千万以上,占整个非农业就业人口近一半。调查所得的数据有非农业新增职位数目,不同行业的薪酬趋势,聘用情况,每周工时,工资,超时工资的具体资料等等。所以这个企业调查报告更能详细的告诉我们就业情况的每一个重要环节,对了解整个经济的发展极具参考价值。
　　
　　非农就业人数变化
　　
　　没有哪个经济指标能像就业形势报告一样搅动股票和债券市场。为什么这样呢？首先，就业形势报告非常及时，所观察的那个月刚过去一周就会公布。其次，这份报告在就业市场和家庭收入方面内容丰富具体，这些信息对预测经济有用。其三，让我们面对现实——我们在谈美国工人的福利。来源于就业的工资和薪水构成了家庭的主要收入来源。工人们挣得越多，他们就买得越多，推动经济前进的作用就越大。如果工作的人少了，就会导致支出下降，企业遭殃。因为家庭开支占经济总量的2/3，所以你应该明白为什么投资界如此密切地关注就业形势报告。就业形势报告能如此控制金融市场还有一个原因：就业数字经常出乎人们意料之外。如果该月别的信息很少，就会给专家们预测失业人数带来了难度。就业形势报告的亮点当然是失业增长率，即没有被雇佣的社会劳动力的百分比。我们说的社会劳动力是什么意思呢？它的定义是所有16岁以上受雇佣和未受雇用的人（军队、监狱、精神病院、疗养院里的人口除外）。经济学家根据两个不同的来源度量就业市场的每月变化。其一是基于家庭调查（household su
　　
　　vey），是由政府实施对家庭的电话和信件访问。另外一个是机构（工资册）调查(establishme
　　
　　t (pay
　　
　　oll) su
　　
　　vey)，这项调查直接向企业咨询最近的人员变支。把这两项综合起来，就勾勒出了关于劳动市场——从更广泛的意义上说，是关于经济状况——的一个概括的画面。
　　
　　美国关于非农业人口就业人数的增减数和失业率是近几年影响外汇市场短期波动的重要数据。这组数字由美国劳工部在每月的第一个星期五公布。非农数据可以从宏观和微观层面分析美国国内经济情况(详见《非农数据的重要性体现在哪里》一文)。非农数据对外汇的影响非常大，总结来说就是非农数据好则美元上涨，非农数据差则美元贬值。
　　
　　从宏观层次上来看，美国非农业人口数量的变化，体现本国经济的涨衰。职位的增加，可以看到本国公司企业盈利良好，业务大增，从而是需要增加职位以满足公司业务。如果作为国家经济组成的个体单位(公司企业)，不断的增加职位，说明国家经济处于上行，进而支持本国货币上涨。所以说，非农数据可以极大地影响货币市场的美元价值。
　　
　　非农数据对外汇的影响就体现在这里：一份生机勃勃的就业形势报告能够驱动利率上升，使得美元对外国的投资者更有吸引力。他们可以通过持有美国的财政债券赚取利息收入;另一方面，一份病殃殃的就业形势报告会弱化对美国货币的需求，因为它对美国股市带来了麻烦，对利率产生了向下的压力。这两者都会减少美元对外国人的吸引力。
　　
　　非农数据对外汇的影响，按照宏观经济方面的解释，如果美国非农数据较好，是支持美元上涨，非农数据差，会使得美元贬值。
　　
　　另外从微观层面来看，美国是一个以消费为主导的国家，国内GDP有2/3来自与消费领域。消费是否旺盛是关于美国经济的根本性问题。以普通民众的消费作为主体，那么就需要考虑到美国国民是否有消费的能力，那么是否有工作和薪水水平就是至关重要的问题。
　　
　　所以说，从微观层面，又会把非农数据作为衡量美国消费水平的重要数据，如果非农数据好，说明民众消费有了更好的基础，利好美国经济，从而支持美元上涨。反之，则利空美元。
　　
　　。。。。。
　　
　　活跃且资深的投资者和交易员总是在寻找导致金融市场波动的经济指标。这些指标对于交易员来说，在解读和分析经济增长趋势，寻求市场投资机会等方面有至关重要的参考价值。
　　
　　美国劳工统计局会在每月第一个星期五发布非农数据报告。非农数据（NFP）涵盖了每个月就业人口及岗位的净变化，其反映出的美国就业市场前景与经济增长率呈正相关发展，因而非农数据是美国经济中最受关注的经济指标之一，就像通胀率和GDP 一样。投资者为了更好的把握市场发展趋势和产品波动情况，才会对非农数据格外关注。
　　
　　受非农数据影响，市场或将有哪些趋势？
　　
　　非农数据分析
　　
　　让我们来看看非农数据的 3 个参照维度：
　　
　　1.高于预期推动美元上涨
　　
　　总体而言，数据走高或向好，对于美国经济来说是个好兆头。更高的工资水平意味着增加了更多的就业机会，这有助于助推经济增长，从而促进国民消费力。
　　
　　基于这一点，外币交易员和投资者都期盼每个月至少增加 10 万个就业岗位，一旦高于这一数值将会推动美元上涨，带来更高的收益。
　　
　　2.符合预期也会引起市场波动
　　
　　市场对工资的预测值反应不同，即使符合预期也会引起波动。因此，当投资者看到非农数据变化时，为了更加全面、准确的掌握市场趋势，还会参照失业率和制造业就业人数等其他维度的数据，以便衡量自身的投资策略作出判断。
　　
　　当失业率下降，且制造业就业人数增加，交易员将紧跟美元走强，这对美国经济来说是一个积极的信号。反之，当失业率上升，制造业就业人数和岗位减少，交易员将会抛售美元，兑换其他货币。
　　
　　3.低于预期不利于经济发展
　　
　　较低的就业率不利于美国经济发展。与所有其他经济报告一样，就业率下降对世界最大经济体和美元来说都是一个负面信号。
　　
　　如果在非农数据报告中显示，就业岗位低于10万（或低于预期数据），则意味着美国经济没有增长。因此，交易者将会选择对美元收益率更高的货币。
　　
　　受非农数据影响，市场或将有哪些趋势？
　　
　　非农数据如何影响投资者？
　　
　　根据上述数据我们可以看出，非农数据从本质上刺激了货币市场的趋势变化，并对整个外币交易产生重大影响。其主要原因在于就业人口与经济发展密切相关，当就业人数增加时，消费者有更多的可支配收入用于消费，市场呈上升趋势。此外，非农数据还影响所有主要货币对，包括欧元/美元、美元/日元、英镑/美元、澳元/美元、美元/瑞士法郎等。
　　
　　
　　
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